6月25日,安徽省外經建設(集團)有限公司(以下簡稱安徽外經)的主體信用等級由AA+被直接下調至AA-,評級展望為負面。
  目前公司存續債券共計7只,存量規模高" />

安徽外經主體評級遭下調至AA- 還有近74億債券待償

  每經記者 王小璟    每經編輯 盧九安    

  6月25日,安徽省外經建設(集團)有限公司(以下簡稱安徽外經)的主體信用等級由AA+被直接下調至AA-,評級展望為負面。

  目前公司存續債券共計7只,存量規模高達73.74億元。

  聯合資信評估有限公司(以下簡稱聯合資信)稱,安徽外經主要資產位于海外,資產變現能力、速度存在不確定性。另外,“16皖經02”回售規模可能高于之前公司預期,目前賬面貨幣資金無法覆蓋本期債券本息。

  償債能力下降

  日前,聯合資信決定將安徽外經主體長期信用等級由AA+下調至AA-,將“16皖經建MTN001”“18皖經 建 MTN002”和“18 皖 經 建MTN003”的信用等級由AA+下調至AA-,評級展望為負面。

  聯合資信給出的評級下調理由是:安徽外經融資環境有所惡化,償債能力有所下降,信用風險有所上升。

  一個多月之前,也就是5月14日,聯合資信發布的跟蹤評級報告,尚且確定安徽外經主體及相關債項的信用等級為AA+,但評級展望由穩定下調為負面。

  短時間之內,忽然被下調至AA-信用等級,安徽外經發生了什么?聯合資信表示,經過多次與公司及主承銷商溝通,了解到公司資產變現不及預期,聯合資信未能獲取相關資產變現憑證。

  安徽外經賬面資金在4月下旬到6月初之間下降較快。“16皖經02”回售及轉售協議簽訂比例低于公司預期方案。此外,6月14日,安徽外經將“16皖經02”回售登記期調整為6月17日至7月5日,回售登記結束日大幅推遲。

  聯合資信認為,“16皖經02”回售規模可能高于之前公司預期,目前賬面貨幣資金無法覆蓋本期債券本息;目前公告的回售登記結束日與債券兌付日之間間隔較短,不利于公司對外籌集資金。同時,聯合資信也關注到,近期公司存續債券二級市場價格大幅下跌對公司融資產生了不利影響。

  賬面資金不足

  資料顯示,安徽外經是從事國際工程施工、境外礦產資源開發、房地產開發、超市、酒店等多元化業務的民營企業,實際控制人為蔣慶德。

  據公司官網介紹,安徽外經已先后承擔了二十多項大中型援外項目、十多項國際工程承包項目。

  數據顯示,2018年安徽外經營業收入為93.48億元,同比增長2.46%;凈利潤為22.25億元,同比減少5.29%。

  不過,聯合資信在跟蹤評級報告當中指出,公司面臨很大的短期償債壓力,賬面貨幣資金不足,融資環境惡化,間接融資渠道亟待拓寬;海外資產變現存在不確定性,部分礦產項目投資大且未實現銷售、房地產業務逐漸剝離等因素可能給公司信用水平帶來不利影響。

  Wind數據顯示,安徽外經債券存量規模高達73.74億元,存量只數為7只,分別為18皖經建MTN001(債券余額5億元,下同)、18皖經建MTN002(5億元)、18皖經建MTN0013(3.8億元)、16皖經建MTN001(10億元)、16皖經01(4.94億元)、16皖經02(30億元)、16皖經03(15億元)。

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